“只有退潮时，才知道谁在裸泳。”是巴菲特的名言。
而2008年的上半年就意外地成为这个谜底揭晓的日子，尽管年初无数投资人对2008年的奥运行情予以高度期望，但结果是，上半年，A股市场以47%的跌幅重创了包括基金在内的几乎所有参与者。
那么基金在上半年运作得如何呢?本期基金周刊，替您盘点基金上半年的投资收益和业绩高下，(收益率计算截止2008年6月27日)，值得提醒读者的是，短期的表现并不代表基金未来业绩，基金投资团队的投资能力尚需区别仔细甄别、区别看待。
各类型基金业绩全面滑坡
股市不好，股市基金自然也难以独善其身。但是，股市不好，债券基金收益也不好，甚至保本基金也在跌……这样的市道就不是一个“不好”可以形容的了。
今年上半年就是这样的惨淡市道。
根据 银河证券(行情 股吧)基金研究中心的统计显示，截至2008年6月27日，今年以来各类型基金的平均收益率几乎全线出现亏损。唯一幸免的基金类型是债券基金中的中短债基金，该类基金年内累计收益率为1.59%。创造这个纪录的原因，相当程度上是因为该类基金名下只有一只基金——嘉实中短债。
股票型基金是今年以来受创最为严重的基金。而股票型中的指数基金则是股票型中的重伤号。该类基金今年上半年平均净值损失程度高达44.35%。其表现与本报基金周刊年初预期的如出一辙。
在所有的指数基金中，今年跌幅最大的是紧跟上证 红利指数(行情 股吧)的友邦华泰上证 红利ETF(净值 讨论)，截至6月27日该基金半年的净值损失为49.9%。在所有基金中名列第一。另外，华安上证180ETF、易方达深证100ETF、大成 沪深300 (行情 股吧)指数、华夏上证50(行情论坛)ETF等的亏损均在指数基金中名列前茅。
据悉，ETF类基金在指数基金中亏损较大，很可能源于其最为“忠实”地执行其被动投资策略的原因。“涨亦英雄，跌亦英雄”成为指数基金表现的一个写照。而值得提醒的是，指数基金的表现主要受其跟踪指数的影响，并不代表相关投资团队的投资能力。
